來源：中施企協物設委辦公室

本月總結：

螺紋鋼：回顧2月建材市場行情，螺紋鋼價格小幅走弱：截至2月29日，螺紋鋼HRB400E：Φ20匯總均價為3983元/噸，較1月31日價格下跌57元/噸。宏觀方面，1月美國CPI同比錄得3.1%，降幅低于市場預期（預期2.7%，前值3.4%）；核心CPI年率錄得3.9%，與上月持平（預期3.7%，前值3.9%）。根據CME數據統計，美國一月通脹數據發布后，當前市場預計聯儲降息將推遲至六月（五月降息概率降至40%以下，6月降息概率升至90%以上）。雖然目前美國通脹問題不是決定大宗商品價格走勢的主要邏輯，但降息預期再度推遲，也使得大宗商品價格反彈乏力。國內方面，2月國內LPR利率數據呈現非對稱下降的局面，即1年期LPR利潤不變保持在3.45%的水平，而5年期以上LPR利率超預期下調25bp至3.95%的水平，LPR非對稱下調旨在支持房地產市場，是為了刺激市場的長期需求，但由于地產市場短期內實際狀況仍然較差，因此LPR超預期調降并未導致螺紋鋼價格真正地支棱起來。

砂石：2月全國沿海砂石價格整體偏弱。海運費方面，呈下跌趨勢；江運費方面，江運費也呈下跌趨勢，預計后期江運費或暫穩。需求方面，春節之前，停工項目陸續開始增多，加上過國內大面積區域降溫天氣以及北方多地陸續開始管控，砂石需求整體大幅下降。春節后，根據第一輪開發復工數據，施工單位反饋項目總量同比有所減少，目前還是續建項目勞務到崗率和實際開工較好。華東地區開復工率及勞務到位率農歷同比增幅較高，砂石需求有支撐，發貨量增幅較大。受雨雪天氣較大的華中地區，節前回款率不高，節后復工遭遇雨雪天氣，項目開工延后，砂石需求一般。

水泥：需求方面，第一，局部地區天氣不佳，需求恢復緩慢。寒潮繼續影響，中東部地區節后有大范圍雨雪天氣，華北南部、黃淮、江淮、江漢、江南北部和西部及貴州等地將先后出現雨轉雨夾雪或雪，陜西東南部、山西東部、河南中南部、山東南部和東部等地有暴雪，山東東南部局地有大暴雪。另外，江淮、江南中北部等地有中到大雨，局地暴雨。節后多地天氣不佳，不利于項目推進，需求維持春節期間的現狀，并且暫無好轉的跡象。第二，春節期間不停工項目偏少。各大施工單位普遍反映項目總量同比有所減少，現在開工的基本都是春節不停工的項目和續建的項目。今年春節不停工項目偏少，并且不停工的那部分項目進度緩慢，很多春節期間采購量極其有限。第三，下游經銷商觀望情緒濃。年前回款情況不及預期，下游經銷商很多都是按需少量囤貨。節后下游恢復較慢，經銷商觀望情緒濃，著重關注正月十五以后項目推進情況。

混凝土：成本方面，2月全國水泥價格持續偏弱，全國砂石價格也有所下降，成本端整體持續走弱。目前全國水泥價格偏弱運行，首先，局部地區天氣不佳，需求恢復緩慢，寒潮繼續影響，中東部地區節后有大范圍雨雪天氣，節后多地天氣不佳，不利于項目推進，需求維持春節期間的現狀，并且暫無好轉的跡象；其次，春節期間不停工項目偏少，各大施工單位普遍反映項目總量同比有所減少，現在開工的基本都是春節不停工的項目和續建的項目。今年春節不停工項目偏少，并且不停工的那部分項目進度緩慢，很多春節期間采購量極其有限。

下月展望：

螺紋鋼：總體來看，3月在先有兩會政策預期拉動，到政策不及預期，以及3月建材需求難有明顯改善的預期下，螺紋價格或呈現先強后弱的走勢。供應方面，隨著鋼廠季節性復產，尤其后期短流程鋼廠集中復產，將驅動3月螺紋鋼產量穩中回升，周產量或在220-260萬噸/周的區間波動，而產量均值或在240-245萬噸/周的區間，高于2月均值197.82萬噸/周，但農歷對比要低于23年同期均值286萬噸/周。

砂石：分地區來看，華東促進提前開工的情況下，初八就有項目開工了，工人在陸續到位，基本也要到元宵之后。基本上都是小項目在開，大的房地產推不動。礦山廠未開工的較多，零星的供貨用的也是年前的庫存。本次華中砂石價格偏弱，復工項目不多，較多廠家還未完全恢復生產，加上近期新一輪寒潮，華中出現雨雪天氣，砂石生產運輸不便，預計后期華中砂石價格持穩運行。西南項目未開，資金問題延至年后，廠家消極，多數仍未開工，現貨供應。東北受天氣影響，預計短期砂石發貨量暫不能提高。華南年前資金回款差，施工單位勞務未就崗，廠家僅復工未復產，目前僅重點工程有進度，其余均無。

水泥：年后各地開始降溫，雨雪持續，施工企業雖已開工，但并未進入正常采購階段，水泥需求有限。后期隨著暴雪黃色預警繼續發布，全國多地迎降雪天氣，下游恢復相對偏慢。

混凝土：目前情況來看，項目主要在元宵節后陸續恢復施工進度，3月天氣逐漸回暖，預計混凝土發運量將逐步回到正常范圍。但從調研結果看，目前12個發債限制省份新開工項目近乎為零，影響較大，12個省份2023年固定投資額在全國占比20%，對于混凝土價格起到壓制作用。預計3月價格走勢或止跌企穩。